摘要：今年年初，沃倫和公牛;巴菲特和巴西的并購私募股權(quán)基金3G Capital控制著卡夫亨氏，試圖在1430年收購聯(lián)合利華。京東比巴菲特更幸運，至少收購成功，這是第一步。

在“速度為王”的TMT行業(yè)中，收購和兼并和收購往往成為快速發(fā)展，大規(guī)模，互補，細分，競爭和壟斷的核武器。因此，它已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)供應商最不受歡迎的技巧之一。然而，在TMT的歷史中，并非所有的收購和兼并和收購都是成功的。相反，失敗的例子似乎更多。

讓我們來談談外國，雅虎收購Broadcast.com，新聞集團收購MySpace，AOL收購Netscape等，這些都是一年四季都未能成功收購的名單。在中國，情況更不容樂觀，無論是騰訊收購易迅，盛大收購酷6，國美收購庫巴，雅虎收購3721，盛大收購中國，騰訊收購高鵬… …可以說是一個相當失敗的例子。

遺憾的是，這種失敗案件遠未顯示出停止的跡象。收購失敗或失敗的最新案例很可能落在京東收購第一店，盡管事情尚未解決。

重收購輕整合，用時間換空間的路徑走不通

9月12日，一篇名為《1號店將全面遷店至京東，POP商家不再續(xù)約》的文章稱“不是。 1家商店將與京東共同購買并將于今年10月8日停止服務協(xié)議。有關(guān)媒體援引消息人士的話稱，第一店的未來產(chǎn)品可能來自京東，這可能成為一個簡單的交通入口。退出可能意味著第一商店的時代已經(jīng)開始結(jié)束。

說實話，地球惡魔很長一段時間沒有看到和聽到有關(guān)第一商店的消息?？吹竭@樣的信息仍然非常情緒化。你必須知道，當?shù)谝患疑痰甑玫轿譅柆數(shù)闹С謺r，這是最美好的時光，但卻有“中國電子商務第三極”的野心。出乎意料的是，它現(xiàn)在如此沮喪。

從簡單粗暴但不失一籌的百度指數(shù)，你也可以看到一點線索。在過去三個月的百度指數(shù)中，1號平均百度指數(shù)約為18,000，但同樣是二線電子商務的蘇寧易購也達到了71,000，盡管同當相對較低的當當網(wǎng)有52,000?？梢钥吹降谝簧痰甑那闆r。

一年多以前，京東宣布高調(diào)宣布從沃爾瑪購買第一家商店，價值14.35億美元。當時，雙方表示將在某一領(lǐng)域開展戰(zhàn)略性和深入的合作。其中，京東贏得了第一家專賣店的品牌資產(chǎn)，雙方在供應鏈上合作，山姆會員店在京東開設官方旗艦店，沃爾瑪中國店訪問達達和京東家居… …

如果雙方真正“深入”合作，這些點是電子商務和零售行業(yè)的重大事件，并且可以對整個行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。然而，不幸的是，許多互聯(lián)網(wǎng)兼并和收購都是資產(chǎn)和資源“錘子銷售”，而新聞發(fā)布中的“戰(zhàn)略合作”往往是一個備受矚目的公關(guān)修辭。

否則，將不會有這樣的消息，并且沒有快速消費品商家向媒體透露，“自京東第一店”以來，第一店的供應量已大大增加?？s減。 “否則，JD +沃爾瑪將不會在供應鏈中保持沉默;否則，Sam的會員店絕對不會只是京東的普通”賣家“;或者京東+沃爾瑪，在零售領(lǐng)域O2O，運動將無法與許多點相匹配。有必要知道多點背后的美感遠小于沃爾瑪。體積和品牌影響力要小得多，而且很有意義;

從各方面來看，我們不得不承認京東收購的第一家店至少是從目前的業(yè)績來看，即使不是收購失敗，至少也不能說是成功。這也意味著如果你只關(guān)注收購但缺乏強大的整合能力，京東的“時空換行”似乎是行不通的。

買櫝還珠，導致善始不善終?

根據(jù)京東2016年第二季度財務報告的數(shù)據(jù)，京東過去的現(xiàn)金流量高達110億。此外，發(fā)行股票的方式可以說是非常合理和必要的大規(guī)模收購和投資。 。在土瑤看來，京東的收購和投資沒有任何問題。問題在于收購第一店是否是一個不錯的選擇，收購后是否有更好的整合和協(xié)同效應？

我來談談第一個問題。涂堯認為，排名第一的店鋪并非京東的最佳收購目標。與第一店相比，涂堯認為類似沃爾瑪?shù)木€下零售集團更值得京東的收購和投資。算一算，沃爾瑪中國，家樂福中國，歐尚中國，白蓮，華聯(lián)，蓮花，烏梅，人人和hellip; …一堆值得談判的目標。

此外，當時由于電子商務的影響，線下零售商的價值并不高。如果京東當時受到攻擊，那將相當于“賣掉底價”。而且，它可以形成“兩輪驅(qū)動”的發(fā)展模式：“電子商務+實體，在線+離線，B2C + O2O”。離線實體的訪問也可以充分發(fā)揮京東物流，京東之家和達達的價值。這些不是后來流行的“新零售”，但京東沒有這樣的選擇。

我來談談第二個問題。必須強調(diào)的是，與收購離線實體相比，收購第一商店并不像互補一樣強大，但它并不值得。然而，京東正在“以自營業(yè)務贏得聲譽，從開放平臺賺取毛利，并獲得GMV估值”的戰(zhàn)略指導下。第一商店的品牌價值最有可能是POP平臺上的商家。

因為這可以迅速擴大企業(yè)數(shù)量，從而進一步擴大GMV并促進市場價值增長。有必要知道京東上下，市場價值高于百度，但他們都在尖叫。畢竟，中國互聯(lián)網(wǎng)“第三極”太誘人了，所以現(xiàn)在京東一再提到“ATJ”。所有這一切都解釋了為什么遷移成為新聞，而在其他時候，排名第一的商店是未知的。

事實上，與POP商家相比，涂堯認為，1號店的品牌，人才，地理優(yōu)勢等是一項更重要的資產(chǎn)。京東急于讓POP商家屈服，而忽視其他資產(chǎn)，這種行為與購買櫝very非常相似。它還在不同的受眾中創(chuàng)建了不同但可能的負面反饋。

對于商家來說，您認為京東會放棄排名第一的商店嗎？是否有與1號店合作的未來？對于內(nèi)部人士來說，可以感覺到京東和帕特和易迅一樣。收購完成后，兩人慢慢地，默默地退出了歷史舞臺。對于第一商店的內(nèi)部員工來說，業(yè)務的遷移肯定會導致不穩(wěn)定和動蕩。對于普通用戶，特別是對華東用戶而言，它也將導致排名第一的商店不是華東和上海的第一家商店，而是地理標識和品牌情感方面的京東第一商店。會導致異化……

不難發(fā)現(xiàn)無論是京東還是第一店，它都將面臨各級觀眾的嚴峻挑戰(zhàn)。如果處理不當，會給人一種“結(jié)束的開始并不好”的印象。

得快消者得電商，用短板補短板只能是“收購即消失”?

在投資行業(yè)有一句名言，“只投票第一，沒有第二”，雖然有點夸張，但每個人都知道，這場斗爭是第一個優(yōu)勢和強者之一。百度受到最老和第四的攻擊，京東和百度相似。他們也是小而美麗的公司，他們有點潦倒。

因此，它往往會帶來很多錢，但很難獲得應有的效果。它經(jīng)常被解釋和嘲笑。京東正在使用短板來彌補短板。它不僅沒有補充短板，而且隨著時間的推移，收購的短板逐漸消失并變暗，最終成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)幕。在口中，“收購正在消失”。

雖然地球惡魔不同意這些解釋和對他人的嘲笑，但它不能被駁斥。畢竟，它就像一個有不同意見的人。 “就像這樣，我就是這樣，酒店的特價仍然是這樣的……然后第一家商店會逃脫這個命運轉(zhuǎn)世嗎？“”rd“;

眾所周知，京東收購了第一家商店，它是快速消費品的電子商務部門。因此，1號店將迎來什么樣的命運也值得關(guān)注。京東在快速消費品領(lǐng)域取得了哪些成就？如果你用思辨思維來分析，有些人可能認為這絕對不好。如果你做得好，為什么要買1號店？當然，排名第一的商店并不是特別適合分析。 。

數(shù)據(jù)似乎證實了這種簡單的推測。根據(jù)開都消費者指數(shù)發(fā)布的電子商務快速消費品平臺巨頭的競爭狀況和預測數(shù)據(jù)，京東的滲透率和市場份額在過去一年中緩慢增長，但滲透率而且，1號店的市場份額在不斷下降，特別是市場份額大幅下降。在全國范圍內(nèi)，他們的朋友在滲透率和市場份額方面具有更大的優(yōu)勢。在北京，上海，廣州，深圳，杭州等重點城市，他們已經(jīng)實現(xiàn)了反超。

快速消費品一直是電子商務行業(yè)中規(guī)模最大，最重要的類別之一。它的重要性在“電子商務客戶”競爭的背景下是不言而喻的。在工業(yè)投資領(lǐng)域，快速發(fā)展的行業(yè)也受到追捧。

今年早些時候，沃倫和公牛;巴菲特和巴西的并購私募股權(quán)基金3G Capital控制著卡夫亨氏，試圖在1430年收購聯(lián)合利華。京東比巴菲特更幸運，至少收購成功，這是第一步。至于收購第一店的最終效果，需要進一步觀察和核實。我相信時間會給出答案。

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